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    别把市场当敌人,要当朋友

    2016-09-06  |  罗辑思维  |  微信号:luojisw

    别把市场当敌人,要当朋友

    《王烁大学问》金融常识  零和游戏   

    为什么你炒股总是亏  通货膨胀

    不会投资还不如把钱花掉  

    共计 1897 字 | 建议阅读时间 4 分钟

     

    在你看到这篇文章的时候,耶鲁才刚开学。所以,跟我一起进入《王烁大学问》之前,先上个预备课吧 ——《极简金融课》系列。

    不论你是什么学历、背景、收入多少,想做个能自立的现代人,关于金融你必须要知道下面这些。

    不说废话,直入主题。

    本文由罗辑思维独家发布。

     
    不要指望炒股赚钱

     

    任何时候都有靠炒股发财的人,但你炒股发财的机会微乎其微。

    这里说的发财,指获得超额收益在短时间内实现财务自由,不管你对财务自由定义的标准是什么。炒股则是泛指,“炒”字后面,可以跟着债、汇、大宗商品、君子兰、普洱茶、艺术品等等。

    以股市而论,股票投资收益可分解为市场收益与超额收益两部分。超额收益即所谓的阿尔法( alpha,源于希腊字母 α ),它来自于能创造阿尔法的那些交易员的高超技能。

    无论何时何地何种市场,总有一部分人获得阿尔法。

    但是,第一,你几乎不可能事前识别谁能获得阿尔法,那都是后验的。是的,这是一个循环论证。第二,整个市场的阿尔法总和是零,因为你之所得是我之所失。阿尔法是个零和游戏,攫取自市场中的韭菜们。

    这个零和游戏你不应该参加。

    比交易能力,你比得过专业机构吗?你有内幕信息吗?就算都靠公开信息,你的整合、分析能力比别人强吗?你的反应够快吗?你有超快跑道能抢在别人前面吗?你有超级计算机吗?你有能持续获利的算法吗?

    极少数个人拥有前面这些条件之一,而那些拥有以上全部条件的,早已成为业内超级机构。 

    市场没有恻隐之心,不知道你有多需要发财。想拿市场当提款机的人,会成为市场的提款机。

    更何况,如果仅从交易角度看,市场不仅是零和游戏,更是负和游戏,因为政府、交易所、中介机构要拿走各种费用,雁过拔毛,越来越瘦。参加这个游戏,你就是任人宰割的鱼肉。别参加。

    本文由罗辑思维独家发布。

     

    必须做好一生的投资安排

    本文由罗辑思维独家发布。

    不能指望靠“炒”发财,但你可以且必须做投资安排,而且是一生的投资安排。你可能觉得这是相互矛盾的,然而并不是。只有认清前者,才能开始后者。

    必须做好一生的投资安排,是因为你的人生有与生俱来的周期,你会生老病死,如朝阳升起,如夕阳渐落。如果你想要安好地渡完这朝夕,就必须做好准备。

    假设你一生收入的总和,相当于现值的 1000 万元,这些收入不会平均到一生中获得,普通人的收入曲线是这样的:

    20 来岁开始工作,获得收入,刚开始挣多少花多少,然后收入逐步上升,到 40、50 岁达到高峰,储蓄增加,然后收入走平或走软,于 60 多岁退休,用青壮期的积蓄维持退休后的生活水平。

    大多数人的一生,生不带来,死不带去。美国典型中产阶级家庭的收入与支出总结算,就是把孩子送进大学,把自己养到死亡。期间教育、医疗、养老,把钱用得干干净净,全部消耗完毕。这也将会是中国家庭的典型轨迹。

    在人生走上坡路的时候,你挣得多花得少,会有储蓄。珍惜它,但不要得意。因为它更是责任,需要你好好相待,以便在你走下坡路挣得少花得多乃至只花不挣的时候,它能支撑得住你的人生。

    卡内基说,“死时还是巨富是羞耻”,但这恐惧独属于巨富。大多数人的恐惧是人还没死,钱花光了 —— 这才是人生第一大悲剧。

    你储蓄的本质,就是延期消费。将现在不需要立即花掉的钱,转为将来有需要时的消费能力。这有一个必须达到的要求:这些钱在将来的消费水平不低于即期的消费水平。

    你把 100 块钱存到 10 年后再花,期间通货膨胀,如果到时它只能买到今天 50 块钱买到的东西,那消费能力就被通胀侵蚀了 50%。而自从有了现代中央银行,通胀就总是在发生,而通缩是异数 —— 印钱多容易呢?

    不能战胜通胀的储蓄是没有意义的,不如现在就花掉市场不仁,人人皆为刍狗,它不关心你需要多少钱养老。你从年轻时开始储蓄,投资持续终身,以期在暮年维持生活水平,惟一必须战胜的就是通胀,其他都是可选项。

    当然,现实会比这还要复杂和困难。下一代直到大学毕业为止的教育费用,越来越成为上一代人的普遍责任,在中国更被视为当然。对这些家庭来说,必须战胜的还有高等教育费用的通胀,而这是一个更高的门槛。

    要战胜通胀,又不能指望炒股、汇、债、商品致富,那该怎么办?

    还好,放弃超额收益的幻想,并不意味着你只能无所作为。相反,跟阿尔法零和游戏不同,捕捉市场收益是另一种游戏。幸运的是,它是正和游戏。市场收益你必须抓住,也可能抓住,而这是你战胜通胀的最好机会。

    本文由罗辑思维独家发布。

    最后,出个思考题

     

    某券商下的一个小营业部,2014 年 6 月到 2015 年 7 月一年中的客户收益统计如下:

    • 资产量 500 万以上,且进行过交易的帐户有 73 个,其中,总体盈利的账户只有 12 个;

    • 资产量 100-500 万,且进行过交易的帐户有 389 个总体盈利的账户只有 51 个;

    • 资产量 30-100 万,且进行过交易的帐户有 3089 个总体盈利的账户只有 346 个。

    上面是一位朋友拿到的数字。同期,上证指数从 2039 点涨到 4053 点,上涨几乎一倍,标准的大牛市。

    “七亏二平一赚”的股市箴言,如果在熊市成立就算了,为什么在大牛市中仍然成立?

    本文由罗辑思维独家发布。

    此内容归罗辑思维团队出品的「得到」APP 版权所有。未经许可,不得转载,侵权必究。合作请联系 iget@luojilab.com 

    • 别把市场当敌人,要当朋友
    • 别把市场当敌人,要当朋友

    股市搏杀的实质是 ——

    机构洗劫散户的赌场。

    这话很多人都说过。

    公开说这些话的人,往往就是机构里的人。

    那他们为什么不怕散户听到,然后撤了呢?

    不怕。

    散户是不会撤的。

    散户听得到知识,但是斗不过人性。

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